Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Понизились коэффициенты ликвидности: критической - на 50% (0,08/0,16 *100) и абсолютной - на 25% (0,01 / 0,04 *100). Доля денежных средств и краткосрочных ценных бумаг в общей сумме оборотных активов повысилась в 1,5 раза (0,06/0,04). Следовательно, ликвидность ОАО «Универмаг Центральный» можно оценить как низкую.

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платежеспособностью.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производится за счет самофинансирования, то есть собственных средств, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемных и собственных источников с различных позиций. Для этого изучаются и анализируются за ряд лет коэффициенты структуры пассива Кз1, Кз2, Кз3.

Коэффициент заемных источников

(Кз1) определяется по формуле:

Кз1 = общие заемные средства / валюта баланса.

Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент соотношения заемных и собственных источников

(Кз2) рассчитывается по формуле:

Кз2 = общие заемные средства / капитал и резервы + резервы

предстоящих расходов

Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных. Рост коэффициента соотношения заемных и собственных источников свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой независимости и достижение ее критической точки. Однако, оценка значения этого коэффициента зависит от характера деятельности и скорости оборота оборотных средств. Если предприятие имеет высокий коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то критическое значение рассматриваемого коэффициента может быть и выше единицы ин е вести к утере финансовой устойчивости.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала

(Кз3) исчисляется по формуле:

Кз3 = долгосрочные обязательства / капитал и резервы + долгосрочные

обязательства + резервы предстоящих расходов.

Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капитала, целесообразно изучить и такие показатели, как маневренность собственных средств, отношение реальной стоимости основных средств и общей суммы средств, способность предприятия оплатить проценты по кредитам, запас финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственных средств (Кмс):

Кмс = собственные оборотные средства(ЧОК) / капитал и резервы.

Характеризует степень мобилизации собственных средств предприятия.

Коэффициент отношения стоимости основных средств и общей суммы средств(Крос):

Крос = стоимость основных средств / общая сумма средств (валюта

баланса).

Коэффициент отношения стоимости основных средств и материальных оборотных с общей суммой средств

(Кроб)

Кроб = стоимость основных средств + материальные оборотные

средства / общая сумма средств (валюта баланса)

Способность предприятия оплатить проценты по кредитам может быть охарактеризована коэффициентом Крп :

Крп = чистая прибыль + налоги + проценты по кредитам / сумму

уплаченных процентов.

Изучение рассмотренных коэффициентов за ряд отчетных периодов позволит определить тенденции финансовой устойчивости.

Показатели финансовой устойчивости по ОАО «Универмаг Центральный» приведены в табл. 13.

Таблица 13. - Анализ показателей финансовой устойчивости