Анализ ликвидности

Под ликвидностью фирмы понимается ее способность выплачивать свои обязательства по задолженности в точно момент наступления срока платежа.

Анализ ликвидности фирмы представляет собой аналитические процедуры, направленные на выявление способности фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объеме и в срок.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются оп степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе реализуемых активов (А3).

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на 4 группы разбиваются и обязательства предприятия:

· П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

· П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

· П3 - долгосрочные кредиты банка и займа;

· П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4.

Для определения потенциала ликвидности фирмы обычно вычисляют ключевой индикатор, называемый коэффициентом ликвидности.

Коэффициент ликвидности=(Высоколиквидные активы \ Краткосрочная задолженность) * 100%

К высоколиквидным относятся те активы, которые или уже существуют в денежной форме, или перейдут в нее в самом недалеком будущем.

Будем считать, что незавершенное производство (товар и запасы) находятся на последней стадии изготовления, а товарные дебиторы являются должниками фирмы и срок их возврата ден. средств планируется не ранее, чем через год. Поэтому:

Высоколиквидные активы=Дебиторская задолженность + Ден. средства

Кликв2008=((3900 + 400) \ 6400) * 100%=67,19%

Кликв2009=((3900 + 350) \ 5850) * 100%=72,65%

Коэффициентом ликвидности <100%, следовательно, есть основания для беспокойства по поводу ликвидности фирмы. Обычно, считается, что если коэффициент ликвидности превышает 100, то нет оснований для беспокойства по поводу ликвидности фирмы. Тем не менее, на основании одного лишь коэффициента ликвидности не стоит делать окончательных выводов. Так, цифры, стоящие в числителе и знаменателе, могут быть взяты в несовпадающие по времени моменты. Расчеты эти ничего не говорят о динамике поступлений и выплат за определенный период времени.

При анализе ликвидности рассчитываются следующие основные показатели:

Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности=Оборот.капитал \ Краткосрочная задолженность

Ктекликв2008=8800 \ 6400=1,375

Ктекликв2009=8850 \ 5850=1,513

Коэффициент 2009 года больше чем коэффициент 2008 года, но все равно меньше 2.

Коэффициент срочной ликвидности. Показывает способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами.