Анализ рентабельности

Анализ отчета о прибыли, кроме всего прочего, может дать представление о том, способна ли фирма приносить удовлетворительную прибыль. Является ли прибыль удовлетворительной или нет, должно оцениваться наряду с прочим по тому, сколько денег приходится вкладывать в активы предприятия, чтобы получить доход.

Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала.

Ключевой индикатор, отражающий прирост всего вложенного капитала (активов), называется уровнем общей рентабельности.

Робщ=(Прибыль до начисления % \ Активы) * 100%

Робщ2008=(3100 \ 10900) * 100%=28,44%

Робщ2009=(2200 \ 10950) * 100%=20,09%

Расчеты показали, что рентабельность фирмы в 2009 году уменьшилась по сравнению с 2008 годом, поскольку уровень общей рентабельности уменьшился на 8,35 пунктов или 41,6%.

Уровень общей рентабельности - основной ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия. Если требуется точнее определить развитие фирмы исходя из уровня ее общей рентабельности, необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и вычисляется по формуле:

Роборота=(Прибыль до начисления % \ Валовая выручка) * 100%

Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота.

Роборота2008=(3100 \ 25000) * 100%=12,4%

Роборота2009=(2200 \ 24000) * 100%=9,2%

Это означает, что с каждого рубля реализованной продукции фирма получила соответственно 12,4% и 9,2%. Рентабельность оборота понизилась на 3,2 пункта или 34,8%.

Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле:

Число оборотов капитала=Валовая выручка \ Активы

N2008=25000 \ 10900=2,29

N2009=24000 \ 10950=2,19

Расчеты показали, что число оборотов уменьшилось на 0,1 пункт или 4,5%. Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше число оборотов ее капитала.

Уровень общей рентабельности предприятия также равен произведению рентабельности оборота и числа оборотов капитала:

Уровень общей рентабельности=Рентабельность оборота * Число оборотов

Робщ2008=12,4 * 2,29=28,40%

Робщ2009=9,2 * 2,19=20,15%

Уровень рентабельности собственного капитала показывает степень его окупаемости и эффективность использования:

Рентабельность собственного капитала=(Прибыль до начисления налогов \ Собственный капитал) * 100%,

где:

Прибыль до начисления налога=Прибыль до начисления % - Издержки по выплате %

Прибыль до начисления налога2008=3100 - 700=2400

Прибыль до начисления налога2009=2200 - 650=1550

Собственный капитал=Активы - Заемный капитал

Собственный капитал2008=10900 - 6400=4500

Собственный капитал2009=10950 - 5850=5100

Тогда:

Рсобствкапитала2008=(2400 \ 4500) * 100%=53,33%

Рсобствкапитала2009=(1550 \ 5100) * 100%=30,39%

Расчеты показали, что уровень рентабельности собственного капитала понизился на 22,94 пункта или 75,4% за счет большого уменьшения прибыли до начисления % по сравнению с увеличением собственного капитала.

Рентабельность продукции. Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов товара, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных видов товара:

Рентабельность продукции=(Прибыль до начисления % \ Издержки) * 100%

Рпрод2008=(3100 \ 21700) * 100%=14,3%

Рпрод2009=(2200 \ 21550) * 100%=10,2%

Рентабельность продукции в 2009 году понизилась на 4,1 пункт или 40,1%. Продукция стала менее востребованной.

Рентабельность объема продаж - это модифицированный показатель рентабельности продукции. При расчете рентабельности продаж в качестве базы сравнения берется объем реализованной продукции:

Рентабельность объема продаж=(Балансовая прибыл \ Выручку от реализации) * 100%

Робпрод2008=(2400 \ 25000) * 100%=9,6%

Робпрод2009=(1550 \ 24000) * 100%=4,46%

Рентабельность объема продаж уменьшилась на 5,14 пунктов или на 15,2%.

Для наглядности в табл. 5 приведем анализ рентабельности фирмы:

Табл. 5. Анализ рентабельности фирмы, тыс.ден.ед.